来源：财经马红漫
节目一开始，来看看周末发生的大事。周末出现了一个很大的乌龙，或者说是大量财经自媒体因专业性不够而导致的乌龙事件。
周末央行发布了二季度的货币政策执行报告，报告发布后，很多自媒体做出了非常重大的错误解读。这解读观点之多，一度让我怀疑自己理解有误，但后来认真查阅后发现，这些自媒体号确实存在严重的专业性不足问题，至少从财经媒体工作的严谨性来讲，是严重欠缺的。
这个乌龙事件是这样的，大家可能周末也注意到了，大量自媒体称，央行这次发布的二季度货币政策执行报告提出了一句话，他们认为这是一个非常重要的突破和表达，即 “把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平” 。
很多自媒体表示，央行首次提出要把物价合理回升作为货币政策的重要考量，就好像给自己设定了一个新的 KPI。所以他们认为，目前物价相对走弱的状况，在下半年将迎来央行大量政策推动，物价低位运行的问题会得到解决，甚至可能出现通货膨胀等情况。各位应该看到过很多自媒体有这样的说法吧？
看到这个说法后，我一开始很疑惑，总觉得这句话很眼熟。再重复一下，最新的二季度货币政策执行报告中的这句话 “把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量”，被很多自媒体认为是新增的央行货币政策表述，还觉得从今年三季度开始，物价就要回升了，因为央行都给自己定指标了，通货膨胀也要来了，经济形势一片大好等等。我很负责任地又认真查阅了一下，现在正式向大家说明。
这句话绝非新增内容，它最早出现在央行的货币政策执行报告中，是在 2024 年四季度的货币政策执行报告里（今年 2 月份发布）。各位注意，从那时到现在已经过去半年了，而且这句话已经是第三次出现在央行的货币政策执行报告当中，并非新内容。
这不仅仅是一个乌龙问题，它暴露了大量财经自媒体专业财经能力的薄弱，在讲解相关货币政策时夸大其词，这确实是个大问题。
在今年 2 月份发布的 2024 年货币政策执行报告中，就明确写了这句话，一个字都没改，即 “要把促进物价合理回升作为把握货币政策重要考量，推动物价保持在合理水平”。
半年过去了，央行的货币政策执行报告只是第三次原样照搬，没有任何新增内容。我先来讲清楚这个事情，下面就物价问题稍微展开说一下。
说实话，物价偏弱是客观事实。我们的 PPI 已经连续 34 个月负增长，这个时间可不短。从这个意义上讲，物价走弱的状况，严格来说并非央行的责任。
实际上，央行在降准降息方面做了很多努力，但货币就像一根绳子，只能负责拉，不能负责推。当市场需求不足时，即便通过货币政策不断降准降息，把利率降得很低，如果没有需求的提振，效果也不会理想，这就是宏观经济理论中所说的 “流动性陷阱”。
所以，央行喊了三个季度要推动物价合理回升，实际效果并不理想，这也不是央行单方面能解决的问题。
关于物价问题就简单解释到这里，大家要注意各大财经自媒体的不专业性，这一点我印象非常深刻。这是对周末事件的第一点解读。
那么，该如何理解这次的央行货币政策执行报告呢？答案是和我们“730”会议的观点一致，对整个宏观经济的看法相当乐观。
在一季度的货币政策执行报告中，对整个宏观经济的表述是 “经济持续回升向好的基础仍需稳固”。而最新的表态是 “经济运行稳中有进，主要经济指标表现良好，展现出强大的活力和韧性”。可以看出，在央行货币政策一季度和二季度的执行报告对比中，二季度对宏观经济的看法要比一季度乐观得多。
在政策总基调方面，一季度是 “落实好适度宽松的货币政策，强化逆周期调节”，现在变成了 “落实落细适度宽松的货币政策”，后面 “强化逆周期调节” 这几个字被删掉了。
周末我看了大量其他自媒体对货币政策执行报告的解读，觉得他们对这份报告的理解出现了 180 度的严重偏差。从报告中根本读不出有加力加码政策的意向，“降准降息” 这四个字也没有出现，更多的是对宏观经济形势表达了非常积极乐观的评价，甚至把逆周期调节政策相关表述都删除了。
所以仅从股市角度看，虽然大家都希望货币政策越积极、越逆周期、越发力、降准降息越猛，股市就越好，但从这份货币政策执行报告的文字变化中，确实读不出这样积极的因素。这就是我们节目与其他自媒体、所谓财经大 V 最大的区别。在这里给大家做一个澄清。
然后说说其他消息，目前没有太多跟进消息。
本周市场需要关注的是，美联储主席鲍威尔会在美国杰克逊霍尔的央行年会上发表讲话。目前市场对他讲话是偏鸽还是偏鹰说法不一，我们持续观察。
在此仅做一个提示。本周更多的是市场自身节奏的变化，从货币政策执行报告中读不出政策力度加大的信号，这一点要强调一下。
从市场自身逻辑来看，有两条主线。
第一条主线，上周科技为王，AI 科技引领市场，指数继续稳步上行，银行板块被压制，这种格局是否会持续？我个人感觉，如果 AI 科技继续发展，对市场是利好。
但就本周而言，我个人猜测（仅为个人感觉，不构成投资建议），市场可能会有一个比较大的震荡，大家可以关注一下。
第二条主线，从宏观角度讲，目前大家最关注的是 7 月份宏观经济数据已经发布。简单来说，7 月份宏观数据偏弱，市场最大的争议点在于，7 月份这些偏热的宏观经济数据究竟是已经触底，还是未来会变得更差？
这是宏观经济学者要研究的问题，它也会对股市的中长期走势产生影响。在公开节目中就不详细展开了，我们会在公开直播中给大家带来更多分析，也会为会员提供更多内部解读。总归要给我们的内部会员朋友们保留更多干货。
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